波動率
電力波動微笑
在電力領域，波動微笑應該是什麼形狀？
一種與其他商品類似的行為，具有凸曲線，先下降後增長到初始水平。
或者
波動率偏斜，波動率升高以提高執行價格？？
本文討論了德國電力市場的問題。
他們得出以下結論：“當使用 B&S 模型計算隱含波動率時，通常會針對不同的 K 和 T 值獲得不同的數字。特別是，在圖中經常觀察到“微笑”或“傻笑”形狀隱含波動率與行使價。隱含波動率往往會隨著到期時間的推移而增加，但對於期限非常短的期權來說，通常會更大。這是由於當期權接近到期時，隨著價格和收益的收斂，有時會出現價格上漲。”
當我在這家交易電力和其他能源商品的大型能源公司的交易大廳工作時，我實際上遇到了一個很好的問題。
電力波動性偏向上行。因此，OTM 看漲期權/深度 ITM 看跌期權的交易量溢價。主要是因為當負載超過基本需求時，價格有上漲的趨勢，直到新供應上線以吸收新需求。