夏普比率以外的投資組合評估
夏普比率總是評估投資組合的最佳方法嗎？
我不太確定這個潛在的面試問題要我回答什麼。我讀過夏普比率基本上解釋了我們資產的回報將隨著其波動性的變化而變化（即或多或少地確定到期價格），並被定義為 $ S(X) = \frac{r_X-R_f}{\sigma} $ 在哪裡 $ r_X $ 是平均回報， $ R_f $ 是無風險（波動率=0）回報和 $ \sigma $ 是標準差（波動性的度量）。
我唯一能想到的就是 $ \sigma $ 不是衡量波動性的唯一指標。還有例如 $ \beta $ 它衡量相對於整體市場的波動性（與 $ \sigma $ 這只是與之前的表現相比 $ X $ 沒有別的）。因此可能有更好的方法使用 $ \beta $ 代替 $ \sigma $ .
有沒有夏普比率的替代品？為什麼更好？應該如何處理這樣的問題？
謝謝。
閱讀Tripathi & Bhandari (2015)的研究論文。在本文中，作者使用夏普比率、特雷諾比率、詹森阿爾法和資訊比率等各種風險調整指標比較了各種基金的表現。作者仔細檢查了每個比率的限制，並提出了替代措施。
除此之外，您還可以使用其他衡量指標，例如 VaR、預期缺口等。
對於更理論的觀點，您還可以查看 Gibbons、Ross 和 Shanken 的論文 (1989)。簡而言之，夏普比率是衡量絕對性能的指標。選擇夏普比率最大的投資組合相當於期末財富最大化。
相比之下，Jensen 的 alpha 是衡量相對績效的指標。如果將該資產添加到投資組合中，它會衡量該資產的邊際貢獻。
例如，考慮一個帶有通常切線的經典均值變異數圖。切線的斜率決定了最大可實現的銳化率。現在假設您添加了一個額外的資產。這將增加切線的斜率。GRS 指出，除了其他東西之外，Jensen 的 alpha 和銳化比率之間的關係是：
SR_old^2 + A^2 = SR_new^2其中 A 稱為評估比率，定義為 (alpha/sigma_e)^2。Alpha 是市場超額收益的時間序列回歸的截距，sigma_e 是該回歸的殘差的標準差。
我認為這不是一個正確的答案，但我不能發表評論（沒有代表），所以我只想給你那個參考。也許它有幫助。