對波動率的直覺解釋 股票的微笑

我試圖理解為什麼深度 OTM/ITM 看跌期權/看漲期權的波動性比 ATM 更大的直覺推理。（為什麼 Simles 用於股票）為什麼 ATM 不會有更大的波動性，因為深度 OTM/ITM 期權不太可能是鍛煉了..

謝謝您的幫助！！

有幾個原因，也許是最重要也是最直覺的一個：隱含波動率或多或少假設股票價格是由布朗運動驅動的，因此以連續的方式移動。

我們觀察到的是股票可以跳躍（通常向下，有時向上），這需要使用跳躍過程（可能除了一些擴散部分）來建模。

這種跳躍的可能性導致OTM期權的價格相對較高。為了解釋這個高價格，我們需要一個相對較高的隱含波動率。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/18905