波動率
已實現變異數的對數回報？
我想知道在計算日誌返回時哪種方法更有意義。我正在嘗試計算已實現變異數的對數回報，並且我有每分鐘的開盤價和收盤價。
由於日誌返回定義為
$$ r_{t+1} = \ln \left(\frac{p_{t+1}}{p_t} \right) $$ 我應該取每個點的開盤價和收盤價的平均值嗎？ $ p_t $ ?
或者我應該找到 $ r_{t+1} $ 在每一個 $ t $ 通過假設 $ p_{t+1} $ =收盤價和 $ p_t $ = 開盤價？
這取決於您的投資策略。最常見的方法是使用收盤價 $ p_t $ 和 $ p_{t+1} $ . 您使用此方法測量的波動性意味著您能夠每天收盤交易的“假設”。
如果您選擇計算從開盤到收盤的每日收益，那麼您假設您每天晚上都賣出您的頭寸並每天早上買回：您沒有隔夜風險敞口，除非您相當老練，否則這不太可能。
通過假設 p(t+1) = 收盤價和 p(t) = 上一期收盤價，您應該在每個 t 處找到 r。