波動率
交易現貨波動
我正在閱讀一篇非常簡要地討論了一些波動性套利策略的論文。它是如此簡短，以至於我不完全了解它是如何工作的。它說其中一種策略是基於“做空即期指數波動，做多隱含波動”，前提是IV>實現波動。我知道如何交易隱含波動率（使用 delta 對沖期權組合），但我如何交易現貨波動率？
另一種套利策略據說是基於波動率微笑：“空頭微笑，多頭波動”。因此，除非有辦法交易現貨波動率，否則這似乎是一個矛盾。
有沒有辦法交易現貨波動率？
尼古拉斯是完全正確的。為完整起見，AccuShares 註冊了旨在跟踪現貨 VIX的新產品（VIX Up 和 VIX Down 股票，在此處送出）。然而，這種方法在過去並不是特別有效（考慮UCR 和 DCR）。
我不同意尼古拉斯的觀點。我認為現貨波動性由近月到期期權代表，而未來波動性由例如 VIX 和 VSTOXX 代表，它們本質上是基於與進一步到期的期權的混合。
另請參閱 The Trader Derivatives 中的採訪：“…因為它們（波動性期貨，如 VIX）代表遠期波動性，而指數或股票期權是現貨波動性” http://www.thetrade-derivatives-digital.com/thetradederivatives /issue_8_q3_2014#pg78