波動率
“波動性做多或做空”是什麼意思？
我聽說過一個關於歐洲電話定價的問題。問題是：
當（深度）OTM 時，看漲期權的波動性是多頭還是空頭？隱含波動率的概況是什麼？
我知道在那種情況下答案是“長”。反之，如果是 ITM，則看漲期權的成交量會很短。
如果你持有看漲期權，我看到多頭和希望波動性很高以便去 ITM 之間的關係。另外，如果您是 ITM，我可以看到您的興趣是繼續 ATM。因此，您希望波動性較低。
我不明白這個術語到底是什麼意思，也不明白它來自哪裡。我想這與波動性交易/套利有關。
有人可以幫我，給我一個準確的定義“波動性多頭/空頭”這個詞嗎？
我將擴展 Mark 和 SRKX 的答案，它們都是正確但簡短的。需要明確的是，多頭和空頭這兩個詞已經在金融領域進行了概括。他們過去的意思是你擁有一隻股票或賣空了一隻股票。現在他們經常被用來說當價值上升時你賺錢（做多）或當一些價值下降時賺錢（做空）。
在這種情況下，只要您持有看漲期權或看跌期權，您就是“多頭”波動性。這意味著隨著波動性的增加，您的頭寸價值會增加（保持其他一切不變）。波動性的一定增加（稱為 vega）您獲得多少附加值取決於期權目前的進/出多少，但如果您擁有看漲/看跌期權，它總是積極的，因為波動性更大意味著更多可能的上漲空間。
當您賣出看漲或看跌時，波動性降低對您的頭寸有利，因此您被稱為“空頭”交易量。
呼叫的 vega 總是積極的。因此，無論現貨價格如何，看漲期權的持有者都是多頭波動性。