“微觀結構雜訊”究竟是什麼意思？

在與 HFT 和超高頻數據相關的文章中，我看到這個術語被反复提及。

它說在更高的頻率，更小的間隔，微結構雜訊非常占主導地位。

他們所指的這種微觀結構雜訊是什麼？

這個詞對不同的人有不同的含義。

1. 對計量經濟學家來說，微觀結構雜訊是一種干擾，它使某些參數（例如實際波動率）的高頻估計非常不穩定。一般來說，這部分文獻對它的起源表示不可知論。
2. 對於市場微觀結構研究人員來說，微觀結構雜訊是由所考慮的市場特徵引起的對基本價值的偏離，例如買賣反彈、價格變化的離散性、延遲和交易者的資訊不對稱。最後一個例子經常被引用，但我認為它不准確。不對稱資訊不一定是微觀結構現象，儘管它可以部分由市場的架構特性驅動。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/2360