什麼是政權轉換？

在閱讀有關利率模型的資訊時，我遇到了波動率中的製度轉換一詞，但找不到製度轉換的定義以及**製度是什麼。

有人可以給出一個政權和政權轉換的直覺定義並提供例子嗎？

波動率制度轉換的想法植根於觀察到波動率通常相當一致且“溫和”，有時甚至非常高，例如在市場崩盤期間。不過，這個概念更進一步。不僅不同製度下的波動率水平存在顯著差異，而且波動率的行為也存在顯著差異（均值回歸程度、微笑形狀、期限結構偏斜等）。許多模型使用不同的製度來允許在不同製度下調整參數，然後在製度之間切換，以更準確地模擬觀察到的行為。

有關在不同製度下市場行為如何變化的探索：http ://www.emanuelderman.com/writing/entry/regimes-of-volatility-risk-april-1999

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/30139