流動性估算器：VWAP 和 IS
我正在尋找一些關於如何估計流動性（盤中）的資訊。我已經閱讀了一些研究，並按時而不是按價格創建了流動性的盤中測量。我的意思是，我不是在尋找基於時間的流動性概況，而是基於價格的概況，即每個****價格水平有多少流動性。為此，我假設我需要研究計算實時數據的自適應算法。但是，我正在查看一些實施不足算法，除了 1988 年的那篇舊文章外，什麼也找不到。
例如，如果我是一個 VWAP 算法，我會知道發送訂單的時間（假設有一個 U 形的歷史交易量曲線），但我作為一個非常老練的投資者 (:P) 想要一個算法它“查看”每個級別並估計它是否可以在這裡交易訂單。即查看深度、波動性等。
簡而言之，我正在尋找一項研究或其他東西來啟發我了解流動性尋求算法的基礎知識，以了解更多，因為我找不到任何東西！
感謝您抽出時間。
第一：一旦你有了流動性指標，你就需要知道信號是否值得冒險走得更快（如果是負面信號，則走得更慢）。脈衝控制會告訴你：http ://www.ceremade.dauphine.fr/~bouchard/pdf/BML09.pdf 交易算法的最優控制：一種通用的脈衝控制方法，作者 Bruno Bouchard, Ngoc Minh Dang, Charles-Albert勒哈勒
如果您想將流動性和價格限制結合起來，您可以使用類似做市的技術： http ://arxiv.org/abs/1105.3115 處理庫存風險。Olivier Guéant、Charles-Albert Lehalle、Joaquin Fernandez Tapia對做市問題的解決方案
第二篇論文建議以這種方式對流動性與價格平衡進行建模：（1）中間價 $ S_t $ 動態不是定向的（無論如何，如果您有趨勢檢測器，請將其插入，否則採用鞅）；(2) 遠距離下單 $ \delta $ 的 $ S_t $ ; (3) 你得到的交易遵循Poisson過程的強度 $ A_t \exp -k_t \delta $ . 這對 $ (A_t, k_t) $ 你是流動性信號。
實時估計它，您將擁有一個完整的框架。
流動性的主要衡量標準是交易量和點差。我會尋找回報和交易量以及買賣差價之間的相關性。每次出現負面預期時，我都會根據當時的 POV 目標添加股票規模，以及到達價格與目前價格之間的差異，以及訂單簿中的買賣不平衡。這些如何完成的細節將是每個執行算法實現之間的區別因素。