流動性
衡量流動性
雖然流動性是金融市場的關鍵指標之一，但似乎很難衡量。音量有時被用作代理，但有時可能完全不相關。
您能否指出有關使用哪些數據以及如何計算度量的相關研究？
成交量僅表明股票中存在多少買方興趣。對於流動性，賣方的興趣更相關，這意味著報價特徵（限價訂單簿）。
除了買賣差價之外，我還查看了賬面報價大小。這是BATS的一個範例：
sym | bid ask bidsize asksize ----| ----------------------------- AAPL| 325.12 325.21 100 100 MSFT| 24.70 24.71 3900 5900在不影響價格的情況下，我只能購買價值32,521 美元的蘋果，而微軟則為 145,789美元。所以滑點更小。
訂單簿條目有更複雜的測量。我可以查看整本書（“二級數據”）來了解訂單鏈的深度。我可以查看多個交易所，這是智能訂單路由器無論如何都必須做的。如果投資者的目標僅僅是獲得一般風險敞口，我什至可以查看相關的資產類別。
為了真正時髦，我可以調查暗池，儘管這更難，因為沒有顯示報價。為此，量化分析師需要有關過去執行了多少的歷史數據。這就是大銀行在暗池聚合算法方面具有競爭優勢的原因之一：它們有足夠的客戶流量來記錄執行模式。