具有浮動 Libor 腿的衍生品

如果發現 Libor 以欺詐方式固定，任何具有浮動 libor 腿的衍生合約是否仍然有效？

我假設利率衍生品是指由 BBA、EBF 等發布的給定基礎 libor 指數，並且沒有交易對手可以否認其對契約的責任。由於此類契約在交易對手之間仍然有效，即使一個交易對手可以自行承擔欺詐的責任。

我閱讀了這篇破壞交易的文章（通過Deus Ex Macchiato的連結），其中解釋了許多（大多數？）契約詳細說明了“Libor01 路透社頁面上的數字”，而不是“BBA 公佈的 3m LIBOR 利率” .

因此，正如萊文所說，如果 BBA 將 Libor 重新表述為其他東西，即使是貿易驅動的價值，其中許多協議仍然有效。正如他還指出的那樣，如果利率明顯不同，這可能會進入可以作為契約變更的領域。

另請注意，Libor 只是 BBA 的定價。除了英國、美國和一些使用 Libor 而不是 Euribor 的歐元參與者之外的所有人都應該沒問題，直到 Euribor 經歷同樣的危機。

坦率地說，Libor 的價值已經偏離無風險利率這麼久，以至於工具持有者必須已經不得不重新定價所有東西。另一個變化可能只會引發一輪重新估值，這取決於定價的方式。

據推測，美國證券交易委員會定義的掉期將對浮動利率更加嚴格，或者至少詳細說明 Libor 停止運作的一些可能性。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/3722