在低波動率投資組合中添加不相關的高波動率策略是否會導致投資組合的波動性更低？

假設我的基金 A 年化波動率為 20%，投資組合 B 年化波動率為 15%。如果 A 和 B 的相關性為 0，這些基金組合的波動率 < 15% 嗎？有沒有論文解釋這個？

投資組合的總波動率計算如下：

回想一下，Cov(a,b) 只是 (Correlation a,b)/(StD A * StD B)。因此，在這種情況下，任何投資組合的總波動率都不能低於 15%。為此，我們需要兩種資產之間存在負相關。

在這種情況下，將波動率視為投資組合價值的變動量。只有通過資產之間存在某種程度的負相關，一種回報才能在同一天抵消另一種回報（從理論的角度來看），並導致總投資組合的價格波動不如波動最小的持股。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/21091