現代投資組合理論
我們如何量化隨時間變化的投資組合？
在投資組合管理中，假設投資組合中的資產和權重是靜態的，不會隨時間變化。借助投資組合的這種靜態結構，我們可以討論投資組合的標準差和收益，以量化風險和收益。我對麼？
如果是這樣，我有一個問題。如果投資組合隨時間變化怎麼辦，我們如何應用投資組合理論？比如說，每分鐘都會分配或出售新資產。
謝謝
投資組合理論中的均值變異數模型確實存在靜態問題。這就是為什麼它已擴展到動態投資組合優化，它捕捉投資者定期重新平衡其投資組合的行為。他們重新平衡，因為隨著時間的變化，個別資產的回報和波動率會發生變化，並與他們在初始分配期間的測量結果有所不同。
但是，每分鐘重新平衡是不正常的。投資者將他們的投資組合持有更長的時間，以便他們每月、每季度或每半年重新平衡一次。畢竟，資產在一分鐘內幾乎不會發生變化，但在一個月的時間內可能會發生巨大變化。
由於很難判斷投資組合在未來會是什麼樣子，例如，下個季度應該是最佳的分配，必鬚根據目前和歷史數據進行估計。在達到每個再平衡期時，您使用之前以滾動視窗的形式累積到該特定時間點的歷史數據重複此過程。這是預測模型的典型設計，其中波動率通常是重新加權投資組合的基礎，主要是因為波動率比預期回報更容易預測。
總之，在動態投資組合優化中，靜態模型只是針對每個新的再平衡期重複（重新估計），正如剛剛使用新的歷史數據所描述的那樣。