現代投資組合理論
關於夏普比率計算的問題
- 假設我有每日回報。它們不取決於我使用的每筆交易的風險嗎？顯然，如果我在每筆交易中承擔 2% 的股權風險，與我使用 10% 時的回報會大不相同？因此，如果我有一個策略，我必須為每筆交易承擔一定的 % 風險才能計算夏普？只是改變這個參數來操縱夏普不是太容易了嗎？
- 我將在這裡使用這些壞男孩中的一個來獲得無風險利率。
但是我應該使用哪一個？鑑於我正在處理每日回報，而不是每年。
- 在夏普公式中輸入每日收益時，它們是否應該複合？比如如果我從100美元的股權開始，每天的回報是否應該基於100美元的股權？
問題1：我認為您對實際測量的內容感到困惑。不要從交易的角度考慮這一點，而要從投資組合的總價值來考慮。第一天你有 100 美元，明天你有 110 美元，從現在起 2 天后為 115 美元，一周後又回到 105 美元。在此期間你做了多少交易，這些頭寸有多大，甚至你有多少現金無關的。這些投資組合值的時間序列（100、110、115…. 105）是您計算標準差和平均回報以獲得夏普比率的地方。
問題 2：即使您正在處理每日收益並測量每日標準偏差，將它們轉換為年度度量可能是一個好主意（實際上您需要這樣做才能計算您的夏普比率）。就拿 $ 1-(1+r)^{252} $ ，其中 r 是您在問題 1 中計算的平均每日回報，以獲得您的平均年回報和 $ \sigma_ {daily} * \sqrt{252} $ 將您的波動率作為年度衡量標準。您找到的利率已經每年測量一次。正確使用的利率是理論上的無風險利率，所以它們都不是真的，但 10 年利率應該適合您的目的。
問題3：同樣，不確定您的意思。您的意思是在計算平均回報率時應該使用幾何平均數還是算術平均數？我會使用幾何，但我相信您將能夠找到有不同意見的人。