生產者理論
財產價值是否反映了農業生產者的選擇？
我有興趣研究氣候變化如何影響一個國家的社會福利，特別是它如何影響農產品生產者。我的直接想法是，隨著氣候的變化，某些作物在這些新條件下會表現得更好，並對這些作物產生替代效應。
例如，隨著溫度的升高，大豆在產量方面變得比小麥更具吸引力，隨著時間的推移，農民將轉向種植大豆以最大限度地提高租金。
在與同事討論後，他們建議調查農場的財產價值，因為這些價值將包含有關農民隨時間選擇的資訊。我不確定如何正式理解這種聯繫。農民轉換作物如何反映在農場的財產價值中？
假設，最初，作物 A 是可以在特定農場種植的最有利可圖的作物，產生X美元的平均年利潤，利潤是在扣除除財產（即土地）的成本。在競爭激烈的房地產市場中，房地產的資本價值可能會接近每年X 美元流的貼現現值。
現在假設，由於氣候變化，不同作物的相對盈利能力發生變化，作物 B 成為最盈利的作物，平均每年產生Y美元的利潤。這可能代表盈利能力的增加或減少。前者適用於氣候涼爽的農場，那裡的作物 B 以前可能過於不可靠，但平均溫度較高的情況下比作物 A 更有利可圖。後者適用於熱帶地區的農場，可能兩種作物都使用是可靠的，但現在作物 A 遭受熱應激。在任何一種情況下，財產的資本價值都可能會變為每年Y 美元流的貼現現值。
所以原則上你同事的建議是正確的。但是，在實踐中可能難以辨識這種影響的原因有很多：
- 作物因氣候變化而發生的一些變化可能會導致新的盈利能力與舊的相似。
- 考慮到天氣條件的隨機波動，可能很難估計年平均盈利能力。
- 盈利能力取決於作物和種子、勞動力、燃料和化肥等投入的市場價格，這些價格可能會發生變化。
- 將年度利潤轉換為資本總額的相關貼現率亦可能因市況而異。