相關性
如何計算商品與遠期價格的相關性？
我試圖了解哪種方法是計算兩種商品與遠期價格之間相關性的正確方法。
我的想法是首先引導遠期價格，使每種商品只有現貨價格，然後計算這些引導價格的相關性。
大家覺得這個想法怎麼樣？會不會太簡單了？我是否忘記了什麼或者這可能是計算這種相關性的好方法？我很想听聽你對此的看法
在此先感謝尼古拉
利用“時間序列動量”（Moskowitz、Ooi 和 Pedersen，2012 年），使用商品期貨的收益序列是計算合約之間相關性的一種完全有效的方法。然而，這樣做的危險在於，您可能會受到期貨市場的特殊性而非基礎商品的影響。為了解決這個問題，作者分析了商品期貨交易委員會 (CFTC) 的每週頭寸數據，以研究“投機者和套期保值者”的交易活動。
從論文中：
我們為每種工具建構了一個回報序列，如下所示。每天，我們計算流動性最強的期貨合約（通常是最接近或下一個最接近交割的合約）的每日超額收益，然後將每日收益複合成一個累積收益指數，我們可以從中計算任何期限的收益。對於股票指數，我們的回報序列幾乎與超過國庫券利率的基礎現金指數的相應回報完全相關。
作為穩健性測試，我們還使用“遠”期貨合約（流動性最強的合約之後的下一個到期日）。對於商品期貨，遠期合約的時間序列動量利潤實際上略強，而對於金融期貨，如果我們使用遠期期貨，時間序列動量收益幾乎沒有變化。
此外，如果有幫助的話，AQR 會在此處發布論文中的商品退貨匯總數據。
取決於目的，但我認為從遠期價格推斷商品現貨是有問題的。即期和遠期之間的關係以及現貨價格本身可能表現出非常特殊的行為，因此也取決於商品。