最小變異數對沖比率能否大於 1？

最小變異數對沖比率定義為： $ h = \rho * \frac{\sigma_S}{\sigma_F} $

對於相關性 $ \rho $ 和 $ \sigma_S , \sigma_F $ 相應的資產和未來價格變化的標準差。

這個值 h 可以大於 1 嗎？

是的。相關性最大為 1。但是，如果相關性接近 1，並且現貨的波動性明顯大於未來的波動性，則對沖比率將大於 1。

直覺是，如果未來的交易量遠小於現貨的交易量，您可能需要更多的期貨來最小化高點變異數。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/16644