基於相關性管理投資組合的正確指標？
我想通過算法將新投資添加到現有投資組合中。該決定應基於與現有資產的低相關性。
例如。以下情況
- 投資組合已經包含 5 隻股票：A1 … A5
- 我的交易系統為尚未在投資組合中的新投資生成 3 個買入信號：B1 … B3
- 我想從三項投資中挑選一項添加到投資組合中
因此，我將為每項投資計算相關係數：correlation(Bx, Ay)，它為我提供了一個包含 3 行 (B1 … B3) 和 5 列 (A1 … A5) 的矩陣。那麼，選擇相關性最小的行的正確決策標準是什麼？
- 具有最低相關平均值的行？
- 還是按投資量加權的最低相關平均值？
- 還是最大相關性最低的行？
- 其他變種？
其他話題：如果我的系統也產生簡訊號，我只需要取相關係數的負值是對的嗎？
艾倫
如果您想要最低的相關性，那麼只需做空您的投資組合。相關性 -1，現在您的曝光量為零。但我不認為這真的是你的目標函式。
對於兩個資產組合…
$$ \sigma =\sqrt{w_1^2\sigma_1^2 + w_2^2\sigma_2^2+2w_1w_2Cov_1,_2} $$ 而你真正的目標函式包含了你的回報期望。
現在請耐心等待，因為到目前為止我們只是在陳述顯而易見的事情。而且我最近沒有考慮過對更多資產的概括，幾乎沒有像呼叫庫函式來做這件事一樣多，而且像外面一樣陽光明媚，我沒有心情在降價中做矩陣或盯著等式，直到我我確定我概括是對的。我建議你去看看這個用電子表格的解釋。
關於在哪裡尋找非相關正回報預期的一些假設。
你不能假設反轉你的信號生成會給你一組短路形式的低相關信號。每日回報可能看起來是這樣，但我對這種性質的多頭/空頭系統的經驗是，多頭和空頭可以在超過一天的時間範圍內高度相關。此外，空頭有不同的市場結構問題。我在股票可用性、成本問題（有一個高利潤的子行業因向像你我這樣的人借出股票而蓬勃發展）方面看到了一些可行性問題，而且股票的下跌與上漲的表現不同。
您必須在信號生成方法方面完全多樣化。這可能更多地適用於某些策略，而較少適用於其他策略。你當然應該在你的策略中測試它。如果必須的話，甚至希望你能找到它。但是執行數字並且不要假設。
繼續多元化。我當然不是建議你不應該交易一些反向信號，因為我認識的大多數人都這樣做。只是不要指望它們是負相關，甚至是你多頭的最佳多元化。不相關的阿爾法是聖杯。快樂的探索！
就我個人而言，我希望增加與您現有投資組合具有最高正向同偏度的資產，因為這既可以提高您的回報，又可以總體上降低您的相關性。例如，請參閱以下電子表格http://www.academia.edu/attachments/31382573/download_file?st=MTQyNjcyODcyNywyMDIuMTc0LjE3MC4xNjIsMTIyMTAxMg%3D%3D&s=work_strip