什麼是 CDO 部分的基本與隱含相關性？

CDO 部分的基本相關性和隱含相關性有什麼區別？

隱含的相關性 $ \rho_i(k_1,k_2) $ 是匹配的相關性 $ (k_1,k_2) $ 檔次價格 $ P_{k_1}^{k_2} $ （通常在高斯或學生 t copula 下計算）

$$ C(k_1,k_2,\rho_i(k_1,k_2)) = P_{k_1}^{k_2} $$ 對於夾層部分，有時可能有兩種不同的隱含相關性與部分價格相匹配。

基礎相關性 $ b_i(k_2) $ 是一個與批次價格相匹配的相關性，加上所有“低於”它的高風險批次，所以我們可以把它寫成

$$ b_i(k_2) = \rho_i(0,k_2) $$ 我們在哪裡獲得 $ P_{0}^{k_2} $ 作為

$$ P_{0}^{k_2} = \sum_{k_i\leq{k_2}}P_{k_{i-1}}^{k_i} $$ 定價功能 $ C(0,k_2,\rho) $ 是單調的 $ \rho $ ，因此基礎相關性是唯一的。這使從業者可以像以前考慮期權的隱含波動率（和波動率偏斜）一樣考慮相關性。

超高級部分具有（微不足道的）與整個基礎工具的價格相匹配的基礎相關性，因為它是 $ \rho_i(0,1) $ .

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/14697