研究人員/機構何時出售？
我很想知道是否有關於何時發生銷售以及是否存在任何有用模式的研究。我對賣家在購買時的行為特別感興趣，因為雖然理論上資產在利潤方面可能是無限的，但他們只能損失 100% 的購買，這可能使損失方面更容易研究。
是否有數據/研究表明某種曲線？EG x% 在下跌 10% 時賣出，y% 在下跌 30% 時賣出，z% 將其遺忘。
我不確定這種研究是否屬於基於小組實驗的行為金融學研究領域，或者是否已將市場數據（例如經紀行記錄、票據交換所數據等）提供給某些群體進行研究。
Barber 和 Odean 以對個人投資者進行這類研究而聞名。現在，個人投資者顯然不能代表市場參與者，所以如果你正在尋找一個普遍適用的答案來解決你的問題，或者尋找一個特定於機構的答案，那就不是了。
他們研究的一個例子是共同基金投資者的行為。
我非常懷疑周圍是否有有用的研究。想一想，這些數據集的答案肯定是高度歪曲的，僅僅是因為市場上有價格接受者對盈虧極為保密。你只會得到故事的一方面，而且它很可能會使結果產生相當大的偏差。
此外，請記住，許多機構不會自己削減頭寸以停止交易，而是進行對沖。摩根大通最近的交易錯誤就是一個很好的例子。他們是否會清理他們的 CDS 投資組合併交易出他們的系列 9 頭寸，他們可能很容易損失目前估計的兩倍。另一方面，在 Kerviel 出現交易失誤後，法國興業銀行的賬簿清理工作做得非常糟糕，其確切原因是他們盡可能快地賣出所有頭寸，而不是首先為降低風險而進行廣泛的市場對沖。
總之，我不相信通過查看這些研究你會得到任何有用的東西。有用的意思是在市場上賺錢或建立有利可圖的交易策略。如果你只想寫一篇學術論文，那就去吧，但是那裡有足夠多的人寫了很多，甚至獲得了諾貝爾獎，但在實際市場上卻無法產生 10% 的年回報率。
我可能會通過調查個股時間序列來研究手頭的問題。存在可以隔離的轉折點。在沒有任何公司特定的新聞發布/評級變化/上/降級的情況下，查看統計上顯著的價格跳躍或交易量的大幅連續波動市場指數不相關。我就是這麼看的。
我為什麼要說這一切？很簡單：因為許多頂級的前銀行交易員現在真正難以產生將 AUM 保持在穩定水平的回報是有原因的。這些交易者在銀行內部掌握了大量資訊，他們可以看到大型機構參與者的所有資金流向。支持銀行交易是過去幾十年金融服務領域最大的搖錢樹，它很快就會完全消失（直到鐘擺開始回擺;-)
編輯：您可能還想查看大眾無法使用的純場外交易工具。如果您可以訪問掉期期權定價數據，這將使您了解機構參與者有時如何削減頭寸。此外，另一個想法可能是研究外匯市場。那些在銀行和經紀人櫃檯工作的人並不是交易世界中智商最高的人，因此他們經常公開分享和傳播他們看到止損水平附近的資訊。通常你需要用一大粒鹽來接受它，但肯定有渠道可以提供非常準確的水平，這就是你可能想要關注和歸零的地方。