是什麼導致次級抵押貸款在 2007 年急劇上升至高利率（導致違約和金融危機）
我最近看了大空頭，它增加了我對 2007/8 金融危機的現有但膚淺的理解。
這場危機的一個主要組成部分是次級抵押貸款違約比例相對突然和急劇上升。（在電影中，這是反复提到“達到8%”。我不知道8%的數字是否真實和/或重要？）
大空頭斷言，之所以出現這種上漲是因為許多次級抵押貸款採用了可調整利率，即它們以較低的“引誘利率”開始，然後在最初的低利率時期之後急劇上升。許多不良抵押貸款將在 2007 年達到新利率。
但我真的不覺得這部電影解釋了為什麼突然有大量次級抵押貸款在 2007 年都將達到其 ADR 上限？
例如，在 2002 年發生了什麼事，以 5 年的預告利率創造了大量次級抵押貸款？（或 2000 年的提前期為 7 年，或 2005 年的提前期為 2 年，等等）
為免生疑問，我對 2007/8 危機的其他原因並不真正感興趣，如果它們沒有真正與次級抵押貸款系統相互作用的話。 同樣，如果你同意存在次貸危機，但不認為它與更廣泛的金融危機有關，那麼我也對討論這一點不感興趣；我只是想了解次級抵押貸款系統發生了什麼。
一個問題是它試圖對一部電影進行事實核查。電影有動機對危機進行簡單的解釋。
可能有數百篇關於這場危機的學術論文。讀者可以自由地進行網際網路搜尋。我所知道的公共領域中最可靠的帳戶是美國聯邦政府的報告（共 663 頁）：報告連結。
對我的回答有用的數據都不屬於公共領域。然而，可以肯定地說，次級抵押貸款自 1990 年代發展為一個嚴肅的概念以來幾乎持續增長。
了解次級抵押貸款的關鍵是藉款人在預告利率到期之前再融資，或者他們將不得不出售房屋/違約。理論是，通過為抵押貸款服務幾年，他們可以再融資為傳統的抵押貸款。
鑑於發行量的穩定增長，達到預告利率結束的次級抵押貸款數量每年都在增長。因此，利率到期的數量將持續“創紀錄”。
為什麼再融資在2007年爆發？房地產市場在 2005 年開始放緩，為次級抵押貸款再融資的能力下降。與此同時，債券市場不再接受次級抵押貸款的發行。沒有再融資意味著預告利率到期的大幅上漲。
整個系統在 2007 年脫軌，需要查看整個系統中發生的情況才能了解原因。