股市如何能無限增長？
這聽起來像是一個愚蠢的問題，但世界上只有這麼多錢。資產可以增長，但錢只能印。因此，如果世界上有 400 萬億美元的資金，而股市每年以 7% 的速度跑贏通貨膨脹，最終預計將增長到 400 萬億美元以上，這應該是不可能的。
正如另一個答案中提到的，貨幣數量不必與經濟中所有資產的總價值相對應。但是，其他答案中沒有提到一些對應關係，因此我將重點關注這一點。
首先，經濟中應該總是有足夠的錢，這樣人們就可以進行他們想要的所有交易。如果不是這樣，貨幣市場就不會處於均衡狀態。這可以使用交換方程來形式化（參見曼昆，宏觀經濟學第 7 版第 86 頁）：
$$ MV=P_TT $$
在哪裡 $ M $ 是貨幣存量， $ V $ 是貨幣流通速度（一張鈔票平均使用多少次）， $ P_T $ 是價格和 $ T $ 是交易量（就本答案而言，它也可以包括資產交易，儘管通常這種模型僅用於商品和服務）。
我們可以從這種形式化中學到幾件事。
首先，正如前面的答案指出的金額 $ M $ 不需要等於資產的價值，因為等式是 $ MV=P_TT $ 不是 $ M=P_AA $ （在哪裡 $ A $ 將是資產）。所以貨幣流通速度也很重要。如果你從我這裡購買 1 支蘋果股票 $ {\$}100 $ 我可以使用相同的 $ {\$}100 $ 美元鈔票購買其他資產 - 所以即使只有單一的 $ {\$}100 $ 美元鈔票如果流通速度足夠快，可以用它購買多種東西。此外，因為並非所有資產 $ (A) $ 總是被交易 $ (T) $ 所有資產的價值和貨幣之間也不需要存在對應關係。
二、公式 $ MV=P_TT $ 可以通過將價格分解為總價格水平來重新排列 $ P $ 和相對價格 $ P_r $ 在市場上出售的“事物”中，以下等式成立 $ P_TT=P P_r Q $ 在哪裡 $ P_r Q $ 將是實際價值（即通貨膨脹調整後的價值） $ Q $ 正在出售的（原則上我們也可以是一些資產）。讓我們也將所售物品的實際價值表示為 $ T_r $ . 所以現在模型看起來像：
$$ MV = PT_r $$
上面的等式還向我們展示了另一件事。即使當 $ M $ 和 $ V $ 固定交易的實際價值 $ T_r $ 可以增長，因為價格調整。
最終重要的是實際回報而不是名義回報。當有人說股市回報率超過通脹 $ 7% $ 這意味著它們的實際價值增加了 $ 7% $ 並不是說它們的名義價值是 $ 7% $ 更高。例如，假設經濟正在經歷通貨緊縮（負通貨膨脹 $ 10% $ 和股票的實際價值增加 $ 7% $ 每年。在這種情況下，如果您投資 $ {\$}100 $ 明年年底名義價值一年的美元，你的股票將只值 $ {\$}97 $ . 但是，您的資產的實際價值（校正通貨膨脹或在這種情況下是通貨緊縮）是 $ {\$}107 $ 因為通貨緊縮意味著經濟中的一切都變得更便宜，所以你可以購買更多 $ {\$}97 $ 比與 $ {\$}100 $ 一年前。
從廣義上講，股票等資產的實際價值取決於人們對底層公司的估值。平均而言，技術和生產力的持續改進導致公司在很長一段時間內平均更有價值（當然，技術進步摧毀了一些公司，但它也讓其他公司蓬勃發展或全新的行業崛起，我們談論的是整個市場這裡）。因此，實際上，股票市場能夠增長多少的唯一限制是人類可用的技術和資源限制（重點是技術）。
此外，值得注意的是，世界上可以有多少金錢是沒有限制的。如今，大多數錢甚至都沒有被列印出來，它只是虛擬地通過擊鍵創建的。原則上，如果中央銀行願意，他們總能找到一種方法將貨幣供應量擴大到他們想要的任何規模，所以理論上 $ M $ 可以是你能想到的任何非負實數。
因此，總而言之，您問題中的前提忽略了貨幣的流通速度以及並非所有資產總是被交易的事實，因此不需要足夠的資金來購買它們。其次，即使貨幣流通速度和貨幣供應量是固定的，價格仍然可以以允許市場實際增長的方式進行調整。
資產的總價值可以超過賬戶中的現金或貨幣總額。
例如，假設我們生活在一個貨幣與資產一樣多的經濟體中（例如，100 萬億）。然後，我在家裡用普通材料製作了一件藝術傑作，類似於《蒙娜麗莎》。評估師和其他人將其評估為 1 萬億美元。紙幣或銀行賬戶不需要相應增加，但資產總值現在已超過 100 萬億。
只要每隻股票可以單獨用系統中的金額購買，我們不能一次全部購買不是問題。