讓證券成熟，而不將收益再投資，如何收縮貨幣供應？

我引用2006 年 6 月 26 日至 2011 年 7 月 8 日期間擔任聯邦存款保險公司主席的Sheila Bair的話。 “Bair 獲得了堪薩斯大學的學士學位和堪薩斯大學法學院的法學博士學位。” Bair 似乎沒有任何經濟學或金融學學位。

無論如何，Bair 所說的“他們”是什麼意思？什麼樣的證券？債券？

從IB Economics中，我知道中央銀行可以通過出售債券來收縮貨幣供應量。但是“讓他們成熟而不用再投資收益”？？？IB Economics 沒有涵蓋這個工具！如果中央銀行“讓它們成熟”，那麼中央銀行應該簡單地收回債券的面值，對嗎？那麼“不將收益再投資”，央行如何處理面值？

相比之下，為了將資金從系統中取出，美聯儲只需出售其部分證券或讓它們成熟而不將收益再投資。這導致利率上升，因為私人投資者在美聯儲退出的市場中變得更加主導。重要的是，推動利率上漲的是市場，而不是政府。這避免了美聯儲本質上支付機構不放貸的不合時宜的外表和過高的成本。

你基本上是自己回答的。購買證券的中央銀行（CB）會增加貨幣供應量。CB 創造貨幣並將其提供給賣方。證券的賣方現在持有以前沒有在系統中退出的錢（而不是證券/債券）。CB 反過來持有債券。

如果 CB 想要減少貨幣供應量，它可以出售債券，接收現金，它只是“摧毀”/“取消創造”。

然而，如果一個人將它們（證券/債券）保留到到期，一個人會收到名義上的回報，除非 CB 忙於其他事情，否則它對貨幣供應的影響與直接出售債券類似。

如果一個人擁有金融或經濟學學位，大多數情況下並不重要。事實上，一些最優秀的人從未在大學讀過金融或經濟學（查理芒格 - 法律和氣象學，詹姆斯西蒙斯 - 數學，克里斯蒂娜拉加德 - 法律，…）。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/52285