直覺了解美式看漲期權和看跌期權的界限
表示美式看漲/看跌 $ C_{am}/P_{am}, $ 歐式看漲/看跌 $ C_v/P_v, $ 無風險利率不變 $ r, $ 股息收益率 $ D, $ 罷工 $ K, $ 到期 $ T. $
1.我們有眾所周知的不等式：
$$ C_v\leq C_{am} \leq C_v + S_t(1 - e^{-D(T-t)}) $$ $$ P_v\leq P_{am} \leq P_v + K(1 - e^{-r(T-t)}) $$ 當然，我們可以建立投資組合來證明不等式，但是有沒有直覺的方法來證明上述不等式？或者什麼時候
=保持，對於非零 $ D $ 和 $ r $ 因為通過投資組合方法的證明不清楚看到的條件=.例如， $ S_t(1 - e^{-D(T-t)}) $ 實際上是貼現股息的總和，這意味著
American call will never be larger than the European call adding the dividend of its underlying asset.我們也有
it's always optimal to exercise American call immediately before the ex-dividend等等也許條件
=可以有效解決問題。2.此外，對於歐式看漲的低邊界（遠期價值）
$$ \max(e^{-D(T- t)}S_t - e^{-r(T- t)}K,0)\leq C_v(t), $$ 有的書上說可以看成是美國人的電話，這個說法我看不懂？
下限很明顯，因為美式期權可以隨時行使，而歐式期權只能在到期時行使。
上界是從美式期權價值是其貼現收益的 Snell 包絡的性質獲得的，因此當貼現收益是亞鞅時，美式期權永遠不應提前行使。