股市
如何使用 Fama-French 5 因子模型計算特定股票的權益成本？
Fama-French 5 因子模型如下：
$$ R_a = R_f + \beta_m \left( R_m - R_f\right) + \beta_s\text{SMB} + \beta_v\text{HML} + \beta_p\text{RMW} + + \beta_i\text{CMA} $$
很容易找到 $ \beta_m $ 對於特定的股票（大多數股票網站都有上市），市場溢價也很容易確定，因為 $ R_f $ 美國國債 1 個月期債券和市場長期（至少在美國）的年回報率徘徊在 8-10% 左右。
但是，我無法找到資源來了解規模、價值、盈利能力和投資溢價，也無法找到特定股票的每個風險因素的特定貝塔值。
我的問題是，如果我想計算特定股票的權益成本，使用 CAPM 模型非常容易，因為大多數數字都很容易獲得，但我如何才能找到其他風險因素的相關數據?
如果您訪問Ken French 的網站（特別是他的數據庫），您可以下載 5 因子模型的月度和每日收益（以及 Carhart 動量因子的類似收益）。
然後，您可以找到這些的年度平均值，並以與 CAPM 類似的方式計算股權成本。