時區如何影響因果關係？

考慮到市場在不同的時區開市，一般來說開市和收市時間是不同的。我想稍後（在同一天）開盤的股票市場會收到有關其他市場更早開盤的資訊。

如果我想實施即格蘭傑因果分析並且我有每日股票指數價格，我認為我應該考慮到這一點。什麼是解決問題的正確方法？

我懷疑這會奏效。我擔心這種衝擊大到足以引起人們的興趣，並且大到足以研究股票價格會在開盤前移動。您可以通過查看股價從收盤價到開盤價的變化來衡量這一點，但我不確定您要衡量的是什麼。東京股票價格的變化是否會導致紐約證券交易所價格的變化？或者僅僅是所有的股票價格都在同時變動，但在交易所開市之前你無法輕易看到紐約證券交易所的股票價格？

為了支持這種擔憂，請考慮在許多證券的下班後交易市場（稀少但運作良好）。此外，通過使用美國存託憑證，還可以在國外證券交易所交易美國股票。因此，對於許多甚至大多數證券來說，市場幾乎總是對那些願意支付更高交易成本的人開放。

也就是說，有一些證據表明，當證券交易所關閉時，市場會受到重大影響。例如，參見股票收益和周末效應（French 1980）。 股票市場結構和波動 性（Stoll 和 Whaley（1990））有助於文獻表明，當證券交易所關閉時，包括晚上，預期回報和回報波動是不同的。雖然這兩篇論文都很重要，但它們都提供了過時的證據。來自隔夜股票收益和已實現波動率的最新證據（Ahoniemia 和 Lanneb（2013 年））表明，儘管股票市場關閉，但從股票市場開放到 2007 年，股票繼續表現出不同的收益波動率。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/26258