股市
為什麼證券交易所不以固定頻率運作？
這對不進行高頻交易的交易者不是更公平嗎？
並且不可能將這個固定頻率分配給其他交易所，模相對論？
我問的原因是因為我最近了解到高頻交易者正在擊敗跨市場掃描訂單。
只要沒有明確禁止更快的交易，如果可以利用它，就會有人想要更快地交易。
如果您能夠足夠快地進行交易，您就可以利用套利情況。例如，如果您發現紐約交易所的大豆價格下跌，在紐約交易所買入大豆，然後在芝加哥價格調整之前在芝加哥交易所賣出，您將從中獲利。
所以，從積極的方面來說，你在標題“為什麼證券交易所不以固定頻率運作？”中的問題的答案。似乎是“因為它並非不可能/被禁止更快地執行並且人們從中受益”。
現在，在規範方面，肯定有相當多的人認為，如果證券交易所以固定的頻率運作，會表現得“更好”。
粗略地說，如果可以讓價格更快地適應新的經濟 資訊，那麼增加交易頻率是件好事。然而，有些人認為，超過一定的門檻，提高貿易速度並不能促進更有效的價格調整。其論點是，相關經濟資訊只是每隔一段時間才會出現，交易的速度比相關資訊最快的速度更快是沒有意義的。超過這個門檻——所以論點是這樣的，提高交易速度只會增加高頻投機，交易者從與“實際”經濟基本面無關的套利情況中受益。
我不認為他們是第一個提出它的人，但 Budish、Crampton 和 John 最近有兩篇論文，他們出於類似的原因在其中主張限制交易速度：高頻交易軍備競賽：頻繁批量拍賣作為市場設計響應，以及頻繁批量拍賣的實施細節：一眨眼的市場速度。