SP500 調整後收盤價

例如，當我查看 SP500 的調整後收盤價時，我注意到這些數字總是大大低於實際收盤價。

在解釋什麼是調整後的價格時，人們會得到這樣一種印象，即股票在發生特定事件（例如拆分或支付股息）的第二天的開盤價應該等於或非常類似於調整後的收盤價.

然而，情況並非如此。為什麼會出現系統性差異？

例子：

Date,Open,High,Low,Close,Volume,Adj Close
2009-09-30,106.36,106.46,104.62,105.59,254383000,97.27
2009-09-29,106.51,107.02,105.78,106.00,133733900,97.65
2009-09-28,104.85,106.55,104.83,106.32,118285800,97.94
2009-09-25,104.78,105.36,104.09,104.45,204059000,96.22
2009-09-24,106.41,106.64,104.55,105.01,228636800,96.73

我正在嘗試評估某種自動化策略，但這種差異讓我很難知道在交易完成後我的頭寸是什麼。我知道我以原始價格買賣，但我不清楚如何在給定時間點正確評估投資組合的價值。

謝謝。

調整後的系列是該日期之後發生的所有事件的累積。這意味著，如果您查看 2009 年 9 月 30 日的價格，調整後的收盤價代表了在此日期之後發生的所有公司行為。這將產生累積效應，導致調整後的價格與當天觀察到的實際價格越來越偏離。

如果您查看最近的價格系列並找到一個只有一次公司行動的價格系列，您會看到一個更準確地反映您的預期的價格系列。以下是來自雅虎的 IBM 數據展示：

Date        Open    High    Low     Close   Volume      Adj Close
Aug 8, 2013 189.45  189.87  186.79  187.93  4,547,600   187.93
Aug 7, 2013 189.60  189.93  188.05  188.56  3,901,700   188.56
Aug 7, 2013 0.95 Dividend
Aug 6, 2013 192.26  192.51  190.27  190.99  5,938,500   190.04
Aug 5, 2013 195.16  195.88  194.35  195.50  2,490,900   194.53
Aug 2, 2013 195.50  195.50  193.22  195.16  3,874,000   194.19

IBM於Aug 6, 2013收盤190.99，除息0.95，然後於 次日開盤189.60。調整後的收盤價Aug 6, 2013代表190.04實際收盤價190.99減去股息。

請注意，公司行動後第二天的開盤價不（也可能不會）等於前幾天的收盤價（扣除調整後的淨值）。隔夜新聞等其他因素將影響接下來的幾天開盤。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/9070