計算超額收益

我想知道我是否正確計算了這些超額收益。我這裡有一個R數據框，其中包含每週 3 個月的國庫券利率，以及算術回報（乘以 $ 100 $ ) 的一些交易所交易基金。國庫券利率已取消年化，日期戳是指每週的星期五。

               tbill       XLB        XLE        XLF
2005-12-23 0.01514498        NA         NA         NA
2005-12-30 0.01525957 -0.740537 -1.8008919 -1.5890348
2006-01-06 0.01594643  3.425060  5.8000348  2.4446630
2006-01-13 0.01632750 -2.475572  1.8521470  0.1528332
2006-01-20 0.01655597 -1.450267  3.6638244 -3.6669816
2006-01-27 0.01678431  4.597595  0.4401128  2.5713384

在從 ETF 收益中減去它們之前，我應該滯後票據利率，對嗎？

我的理由是，在周五，在國庫券被拍賣後，利率是已知的，並且可以在周五結束時無風險地賺取利率。

所以我應該有這樣的東西：

               tbill       XLB        XLE        XLF
2005-12-23 0.01514498        NA         NA         NA
2005-12-30 0.01525957 -0.755682 -1.8160369 -1.6041798
2006-01-06 0.01594643  3.409800  5.7847752  2.4294034
2006-01-13 0.01632750 -2.491518  1.8362006  0.1368868
2006-01-20 0.01655597 -1.466595  3.6474969 -3.6833091
2006-01-27 0.01678431  4.581039  0.4235568  2.5547824

我不熟悉 TBill 市場的具體情況，但似乎如果他們想獲得無風險利率，他們會被鎖定三個月，而不是一周。否則，只要有合適的賬戶/經紀人類型，他/她就可以以任何市場價格賣回債券。不過，我想我們忽略了這一點。

減去票據利率的原因是將短期利率的一般水平納入分析（例如，2005 年的利率遠高於現在）。您將速度滯後一周的想法是一個很好的國際海事組織。進一步的改進（例如嘗試模擬每週一次的票據買賣）是完全沒有必要的，除了並發症之外，不會對您的研究增加任何內容。您所需要的只是短期利率的粗略代理。3個月的tbill利率滯後一周是可以的。（3 個月的票據利率保持 3 個月不變可能也可以）。請注意，在您的數字中，票據收益如何比股票收益小一到兩個數量級，幾乎可以忽略不計。螞蟻它可能與股票收益無關。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/42074