貨幣對沖ETF

在工作中，我們談論的是貨幣對沖我們的股指敞口，但我很難理解這在典型的 iShares ETF 中是如何發生的。

如果我們採用日本 ETF IJPN，那麼我們會看到該指數與 MSCI 日本指數相對。

然而，它以英鎊計價，其基礎和基準貨幣是美元。

所以我的問題是：如果有的話，這對外匯（美元/日元和英鎊/日元）有什麼敏感性？為什麼？

除非明確提及，否則 iShares ETF 不會直接應用任何貨幣對沖。（請參閱IJPN案例的情況說明書。基礎貨幣是美元，僅僅是因為它是世界各地許多不同版本中提供的一組相同基金的通用貨幣。每天結束時，他們用美元標記他們的賬簿，根據目前匯率將其以日元計價的股票敞口轉換為美元。該基金是 100% 多頭以日元計價的資產。需要明確的是，這意味著沒有明確的美元、英鎊或任何其他不屬於本基金的貨幣的敞口基礎指數（在這種情況下為 MSCI 日本）。

最近，iShares 推出了“貨幣對沖”基金。例如，參見歐元對沖日本 ETF的情況說明書。對沖方法由 MSCI 創建並在此處進行解釋。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/714