基於因子的股票投資

用 STOCKS 制定基於因子的投資策略最簡單的方法（過程）是什麼？

1) How to rank stocks based on one factor (or multiple factors)?
2) Do I have to pick the top 10% of the stocks in each rank?
3) Create different portfolios for each factor?
4) How to combine the factor-portfolios in case of multiple factors?
  Can I have an overlap of stock in the consolidated portfolio?

我也很感激外部資源。

許多不同的方法可以做到這一點，通常涉及以下內容：

(1) 確定起始宇宙。

(2) 獲取和處理每個持股的基礎屬性數據（例如，對於低波動率因子，可能每個證券的 ST 和 LT 波動率）。

(3) 在這一點上，存在大量可變性。一旦你有了你的因子數據，有些人只是將它用於選擇（例如，根據低成交量分數選擇前 200 名），然後使用任何類型的權重圖表（市值、等權重、基本權重等）。

其他人則以某種方式使用因子得分來確定權重，並且不明確考慮選擇（例如，相對於基於因子得分的基準權重而言，證券的權重過高/過低——“高”低波動率得分的股票被超重, ‘低’ 被低估）。

還有一些人使用組合。例如，從等權投資組合開始，乘以標準化因子 S 得分 (0-1)。然後將得到的權重縮放為總和為 1。僅保留因子得分 > 0 的證券，權重是 EW 與因子傾斜的組合。

除此之外，如果您能夠做多/做空，AQR 會根據因子分數創建分位數，然後做多/做空頂部和底部儲存桶。各種指數提供商也在多頭空間中創建因子投資組合。

(4) 多因子投資組合代表了另一個複雜程度，因為它們包括上述部分或全部與其他組合（乘法、加法、混合等）。

簡而言之（或不是），一旦您通過了第 2 步，您可以採取多種方式，並且沒有真正的“正確”方式來處理事情。設置好數據部分後，最好只閱讀一些論文並自己進行一些測試。

高溫高壓

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/45844