如何將當地貨幣回報調整為美元/歐元回報？

我正在研究回報特徵。時至今日，研究範圍已從本地投資者的角度轉變為國際投資者的角度。這基本上意味著退貨必須以美元而不是當地貨幣為基礎。最明顯的方法是再次下載所有回報，然後將它們年化。但這是一項相當乏味且耗時的工作。一位教授告訴我，我還可以下載歷史貨幣匯率（例如從日元到美元），然後將收益乘以這個數字。

我聽從了她的建議，並下載了平均每年的歷史匯率。乍一看，這似乎是合理的，例如，澳元的年回報率約為 17%，當年的轉化率為 0.95。但是看看給定年份的 16% 的日元回報率和 0.0126 的日元/美元匯率將減少所有回報。那麼我做錯了什麼？

你沒有做錯任何事。您只需將絕對回報乘以貨幣換算係數。

例子：

您以 200,000,000 日元名義交易並在該名義上產生 16% 的回報，然後只需將 32,000,000 日元收益乘以您的轉換因子 0.0126，即可獲得 403,200 美元的回報。16% 的回報是由資產本身產生的，它最初以哪種貨幣表示並不重要。當您買賣汽車並產生回報時，無論交易是以美元還是歐元進行都無關緊要，至少不是為了計算相對回報。只有當您在交易的第一段交易中使用與第二段不同的貨幣進行交易時，貨幣考慮才會發揮作用。那麼部分回報將需要歸因於相應貨幣對的波動，沒有任何貨幣對沖。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/8057