鎖定或交叉市場

我不明白為什麼要引入 Reg NMS 的規則 610：鎖定市場有什麼問題？

我讀到其中一個問題是它迫使需要購買股票（並且有義務為客戶提供最佳價格）的做市商（例如，來自納斯達克）去“挑選”從鎖定地點（例如 Instinet）鎖定 Sell Limit Order 並支付 taker 費用。然而，每次競爭的 ECN 發布低於做市商發布的要價時，這將是正確的，而不僅僅是在市場被鎖定時……

我錯過了什麼嗎？

Reg NMS http://www.sec.gov/rules/final/34-51808.pdf的採用版本討論了他們希望解決的問題。這將提供 SEC 的思考過程。

從某種意義上說，鎖定市場是不好的

1. 它凍結了價格形成過程。理想情況下，我們希望為盡可能多的工具定價，以便我們了解它們的價值。
2. 它阻止了投資者購買（或出售）它，從而增加了摩擦、交易成本等。我們希望讓投資者能夠在他們需要/想要的時候購買或出售，讓供需動態博弈發生。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/14838