最完整的股市投資錯誤清單
我正在尋找一份（希望是詳盡的或至少是廣泛的）目前在股票市場上可以觀察到的行為偏差列表。我很清楚並複制了一些常青樹，例如在相當長一段時間內眾所周知的多元化不足和處置效應——我正在尋找的是一些最近發現的偏見。
有誰知道（理想情況下）一些研究論文可能指向新的偏見，例如對隨機主導的替代品的偏好、字母順序偏好（ABC 股票謎題）或全面銷售偏見（如 Christian Gollier 提到的爆炸式策略） ) 等 pp. 包括方法描述，或許還有對重要性、經濟和統計影響以及定價影響的估計？
我很感激任何提示:-)
您可以在Liu 等人的表 1 中找到一個（部分）列表，其中包含許多參考文獻。（2022，JFE）我在這裡複製：
Hirshleifer (2015, ARFE)對行為金融學的文獻進行了很好的回顧。
首先，讓我說，除非有另一篇文章，否則凱文應該被接受為答案，但我想添加一類文獻中的偏見，而不是社會科學文獻中的偏見。換句話說，這是已知的，但經濟學家不知道。
作為背景，我一直在提出金融經濟學文獻中存在三種類型的數學錯誤的技術論點。其中兩個錯誤是不恰當地應用非常好的數學。
例如，假設您和您的億萬富翁朋友剛剛學習了歐幾里得幾何。您最喜歡的部分一直是平行線假設，而您的朋友則愛上了邊角邊定理。為了測試歐幾里得的想法並證明它們是正確的，你們倆決定沿著平行線走，並在跋涉結束時測量彼此之間的距離。你需要一個億萬富翁的朋友來浪費所需的金錢來做到這一點。
為了確定你做對了，你們都去赤道。你站在本初子午線上，你的朋友站在經度九十度。你們都面向北方站著。
您開始徒步旅行，垂直於赤道，出乎意料的是，兩人都在相交的平行線上到達北極，您創建了一個 270 度三角形，其中任何兩條邊都是平行線。
金融通過違反荷蘭書定理的反面來製造同樣類型的錯誤。
伊藤演算假設所有參數都是已知的。當然，他們不是。這就是問題出現的地方。理論和實證金融是一門頻率學派學科。從表面上看，這並沒有錯，只要這項工作仍然是理論上的，並且從未應用於任何現實世界的問題。
這種偏見可能被稱為專家偏見，因為只有專家才能導致這種偏見。業餘愛好者不可能導致這種情況發生。這是由於單獨培訓造成的偏差。自 1963 年以來，已經有經驗警告要放棄金融中使用的數學，但沒有人會停止這樣做。
Black 和 Scholes 的原始文章從那時起建立了期權定價模型，在結尾之前有一段文字指出作者通過經驗測試了該方法，但沒有奏效。事實上，它從未通過驗證測試。整個會議都在討論模型的異常。
將估計值替換為已知值涉及三個困難，我即將引用的文章涉及其中之一。這是機率和數學文獻中的一個眾所周知的問題。它與更深層次的機率數學規則有關，經濟學家將在此基礎上接受培訓。所以它從來沒有出現在社會科學培訓中。具有諷刺意味的是，它在哲學領域很重要。有哲學家、數學家和機率學家就這個話題寫作。自從馬科維茨出版以來，金融這一至關重要的地方幾乎一直保持沉默。它曾經是經濟學的一部分。事實上，一位諾貝爾獎獲得者曾寫過關於它的文章。
所以這就是問題所在，它不會看起來像一個問題，這也是問題的一部分。
這是柯爾莫哥洛夫的第三條公理。 $$ P\left(\bigcup_{i=1}^\infty{E_i}\right)=\sum_{i=1}^{\infty}P(E_i) $$
最後，它只是允許創建模型的人將累積密度函式切割成無限多的切片，包括非原子切片。它們可以任意小。經濟學家喜歡把事情帶到無窮大或零。
這是德菲內蒂從荷蘭書定理中得出的第三個結果。 $$ P\left(\bigcup_{i=1}^N{E_i}\right)=\sum_{i=1}^{N}P(E_i) $$
這基本上表明您不能擁有非原子切片。你不能任意變小。你可以變得非常小，但你必須保持原子性。
“那又怎樣”你問？
好吧，除非您有無限數量的客戶，而不是像有的那樣建模，只有實際上有，否則使用 Kolmogorov 公理不會產生任何困難。然而，對於任何有限數量的參與者，如果你知道如何使它們發生，頻率分佈的機率分佈會產生一定的損失。
這不是秘密。Leonard Jimmie Savage 在 Black-Scholes 和各種 CAPM 和 APT 的最終確定之前與人合著了一本關於此的書。這是從眾行為的一種形式。每個人都知道有些事情行不通，但並沒有停止這樣做。
這篇文章的寫作風格類似於 Calculus the Easy Way。有圖片，但沒有正式的數學。已經有一個機率、哲學和數學領域致力於解決這個問題。這篇文章類似於概念證明。它旨在顯示特定的病理學，但它不是唯一的病理學集。我發現其中五個發生在經驗金融中。
這種偏見類似於物理學家在邁克爾遜和莫雷實驗證明它不存在很久之後繼續使用發光乙太。這也類似於儘管有證據但拒絕細菌理論的醫生。這是一種特殊的偏見。我提出這個問題是因為偏見不僅僅適用於業餘愛好者。在可預防的事故中，專業人員兩次使太空梭墜毀。
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