訂購書理論價格

假設我們對特定股票有以下買賣差價：

股票的理論價值是多少？

現在假設我們有：

股票的理論價值是多少？

現在假設市場發生重大事件，某個價位的特定交易量變化如下：

新的理論價格是多少？

這完全取決於您想要對理論價格給出的使用類型或解釋類型，還取決於您對目前處於靜止狀態且在限價訂單簿。

根據您是否相信限價訂單簿中顯示的資訊會增加理論價格的最終結果，您可以採取：

• 證券交易的最後價格；
• 中間價計算為最佳買入價和最佳賣出價的未加權平均值；
• 中間價計算為最佳買入價和最佳賣出價的加權平均值（取決於您對每邊 LOB 深度的資訊內容的看法，您可以決定僅包含 1 級資訊或使用整個深度如 Cao、Hansch 和 Wang (2004) ‘The Informational Content of an Open Limit Order Book’）。

但是，在您的一條評論中，我讀到您對做市商如何為該證券定價感興趣，在這種情況下，答案可能不是一個數字，因為他們被要求在 LOB 的兩側發布報價，因此他們將有一個他們認為合理賣出證券的理論價格和一個他們認為合理買入證券的理論價格，並基於他們將在 LOB 中發布報價（同時考慮到他們沒有義務在 LOB 頂部張貼，因此它們的理論價格可能與最佳買賣價不同）。

好吧，在您的範例中價格沒有變化。買入/賣出價將是最高買入訂單和最低賣出訂單。

如果通過理論價格您的意思是中間價，您只需將兩者平均，並且可能會說該價格在買入價和賣出價之間的最小金額之前有效。

做某種加權平均並沒有真正的意義，因為例如，如果您購買，僅僅因為出價的交易量增加，並不意味著價格對您來說有所改善。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/41887