關於臨時價格影響的論文

任何人都可以推薦論文來模擬您買賣交易時的臨時價格影響持續多長時間？這將屬於 TCA 領域（貿易成本分析）。

謝謝你。

市場影響衰減的參考文件是：

• Waelbroeck, H. 和 Gomes, C. (2013)。市場影響是衡量交易資訊價值的指標嗎？市場對流動性與知情交易的反應。社會科學研究網路工作論文系列。網址http://ssrn.com/abstract=2291720
• Brokmann, X.、Serie, E.、Kockelkoren, J. 和 Bouchaud, JP (2014)。對股市的影響緩慢衰減。網址http://arxiv.org/abs/1407.3390
• Bacry, E.、Iuga, A.、Lasnier, M. 和 L. (2015)。市場影響和投資者訂單的生命週期。市場微觀結構和流動性，1 (2)。網址http://ssrn.com/abstract=2532152

第一個使用“現金交易”數據庫（即沒有特定決策投資的交易），第二個使用對沖基金決策的數據庫，第三個使用機構決策數據庫。

他們有相同的結論：

1. 永久影響與投資決策有關：如果您決定購買投資並且您是一位優秀的投資組合經理，那麼價格最終會上漲。它與你的影響並沒有真正的聯繫（即使你不會交易，價格也會上漲）。
2. 臨時影響衰減有兩種尺度：一種是日內快速衰減，另一種是緩慢（12 到 20 天）。這種影響歸零。

第 (1) 點並不意味著永久影響完全獨立於買/賣壓力。它可以來自所有參與者的累積壓力，它是平均場效應：這三篇論文只是說孤立的投資者/交易者無法永久移動價格。

如果你對上面的三篇論文不服，可以看看這篇：

• Koudijs, P. (2013)。“最了解的人”：18 世紀的內幕交易。阿姆斯特丹。政治經濟學雜誌，123（6），1356-1409。網址http://dx.doi.org/10.3386/w18845

它確定了 18 世紀阿姆斯特丹證券交易所交易的市場影響和衰退！

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/27734