DDM 和 ERM 之間股價差異的原因是什麼？

我使用股息貼現模型 (DDM) 和收益資本重組模型 (ERM) 計算了一家虛構公司的股價。但是，兩種方法的股價差異很大。有誰知道結果不同的原因？哪種方法更可取/兩種結果中的哪一種是正確的？

公司資訊：

• 今日股息：$5
• 股息增長率：3%
• 今日每股收益：2 美元
• EPS增長率3%
• 資本成本：8%

結果為（用永續公式計算）：

• 與 DDM 的股價：$108 -> (5*(1+3%))/(8%-3%)
• 與 ECM 的股價：$41.2 -> (2*(1+3%))/(8%-3%)

謝謝你，彼得

你的設置有缺陷。將增長設置為 0。如果一家公司的永久收入僅為 2 美元，它怎麼能永久支付 5 美元？增加增長。當一家公司只賺取 2 美元的永久增長率為 3% 時，它怎麼能支付 5 美元的永久增長率為 3% 呢？

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/64061