Fama-Macbeth 程序 (1973) 中的計量經濟學假設是什麼？

Fama-Macbeth (1973) 介紹了一種兩階段橫截面回歸方法 ( http://en.wikipedia.org/wiki/Fama%E2%80%93MacBeth_regression )。

1）如果我要使用 Fama-Macbeth 回歸方法在條件集上回歸股票價格（或回報），該模型背後的計量經濟學假設是什麼？

2. 該模型今天仍在使用還是現在更喜歡另一種模型？

2. Fama-MacBeth 的替代方法是 Fama-French 方法。差異的解釋參見，例如，這裡：http ://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm? abstract_id=1271935 Carhart（引入動量）、Pastor-Stambaugh（引入流動性）使用了 Fama-French 方法， Fama-French 自己（用它來建構 5 因子模型）和許多其他（elsevier 或 google 為“fama french 因子模型”）。

在 Chen, Roll, Ross, 1986 中使用了 Fama-MacBeth 方法，這被認為是 APT 非常重要的論文。

還有一種 PCA 方法可以對資產回報進行建模。參見，例如，Luedecke，1984，Connor 和 Korajczyk，1988。

在工業中，仍然沒有使用學者模型。從業者開發自己的模型，有時保密，有時公開（BARRA、CSFB、摩根士丹利、Salomon-Smith-Barney、Bloomberg）。有時這些模型只是學者模型的過於復雜的版本，使用相同的方法建構。有時他們會嘗試使用某種組合，例如 Bloomberg 系列模型將 PCA 與宏觀和基本方法相結合。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/10065