為什麼股票期貨與基礎指數如此脫節？例子

我正在關注 ZWPH0，這是一個未來和基礎指數 MSCI World。據彭博社報導，價格如下：

• 2020 年 3 月 13 日：MSCI 世界 451 / ZWPH0 5234
• 2020 年 3 月 16 日：MSCI 世界 410 / ZWPH0 5160

MSCI全球下跌9%，未來僅1.5%。

這有什麼原因嗎？

MSCI World 期貨近 24 小時交易，而指數成分股僅在其所在國家/地區的股票市場開市時更新其價格 - 通常這意味著 1/3 至 2/3 的指數成分股價格正在積極更新，其餘的則凍結在他們的最後收盤價。

如果所有成分市場都開市，期貨價格可以被認為是市場對真實指數水平的猜測。

此外，MSCI World 期貨的流動性不高，因此差異可能更大。對於具有流動性期貨的單一國家指數（例如標準普爾 500 指數），您將看到小得多的差異。

大多數股指期貨每日結算至指數收盤價，因此當日的任何差異都將是由於供需因素，或者可能是停牌。但是，您看到的其中一個價格也有可能被延遲。您應該避免在大變動或大波動期間比較資產，因為這往往會放大定價延遲等的影響。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/51683