行情微結構
訂單簿大小限制
我試圖找出交易所是否對任何時候可以在訂單簿中的訂單總數施加限制。
有誰知道這些訂單簿大小限制政策的例子。如果它們存在，如何處理違反該限制的訂單？他們會忽略新訂單，還是根據價格/時間從賬簿中刪除訂單？
我不知道有任何規則可以防止以限價進入過多數量的交易。不過，您通常可以控制每個交易者 ID。交易者不能有太多訂單或乙太高的頻率發送訂單。
$$ EDIT $$此外，在大多數交易平台上，您的訂單不能離中間價（或前收盤價等參考價）太遠。參見例如2014Q4 收斂交易者指南p4
例如，香港將拒絕距離目前買入或賣出超過 24 個刻度的限價單。在開市前期間，特拉維夫不允許超過前一天收盤價 35% 的限價單。在美國，NYSE Arca 使用百分比價格檢查：
• 如果價格為0.01-25.00 美元，您的訂單必須在價格的10% 以內。
• 如果價格為25.01-50.00 美元，您的訂單必須在價格的5% 以內。
• 如果價格高於50.00 美元，您的訂單必須在價格的3% 以內。
它或多或少地控制了賬簿中的訂單數量。
不，沒有限制。您可以以相同的價格進行數百萬次的出價和出價。想想流動性很強的股票，有很多相同價格的訂單。