使用不同曲線完成貼現和前向計算時的套利

我注意到（股票衍生品）交易通常以不同的遠期曲線和貼現曲線定價，這顯然會導致套利。這個套利價值是不是太小而不容忽視？它是如何管理的？

赫爾的書的最後一版（2017 年 10 月）很好地解釋了這一點。基本上，雙曲線框架內確實存在理論上的套利：您可以以隔夜利率（聯邦基金、SONIA、EONIA 等）借入，以 LIBOR 借出，並在所有動態衍生品複製交易中兌現價差。然而，這種套利只是理論上的：在實踐中嘗試這樣做！

事實上，OIS 貼現與抵押衍生品相關，因為衍生品的價值由通常以隔夜利率提供資金的抵押品提供資金。LIBOR 僅可用作確定衍生品收益的基準，並且（但此處仍有爭議）對於非抵押交易，因為在這種情況下，衍生品的盯市價格由獲勝的交易對手提供資金。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/50830