衍生品
曲線 Euribor - Euribor 3M
我正在設置一些Euribor 6M 和 Euribor 3M曲線。到目前為止，我擁有我需要的所有數據和報價，但我無法定義曲線的第一個點。我目前使用 6M Euribor 和 3M Euribor OIS 作為第一點。
我的問題是，如果我在兩條曲線上使用O/N Euribor 或 1M Euribor有多正確，因為我知道索引之間有一個基礎。
例如，對於 6M Euribor，這是我的兩個選擇：
- Euribor O/N、Euribor 1M、Euribor 6M、FRA、掉期利率。
- Euribor 6M，FRA，掉期利率。
這兩種選擇似乎都是正確的，但我不知道對此的市場慣例是什麼。
謝謝您的幫助。
在 6m Euribor 前向曲線中使用 1m euribor 或 O/N euribor 是不正確的。您應該只使用基於 6M euribor 的工具，例如 1x7 FRA、6x12 FRA 或 swaps v 6m Euribor，就像您在第二個範例中所做的那樣。實際的 6m euribor 修復本身可以被認為是一個 0x6 FRA 不合適的。
在金融危機之前，不同 euribor 曲線之間的基差並未真正移動，也不被視為重要風險，因此在同一曲線中使用任何期限的 euribor 工具是標準做法。因此，您可以找到許多舊教科書，其中在同一條曲線中使用了基於 3m Euribor 的期貨和基於 6m euribor 的互換 v，而現在還沒有這樣做。
順便說一句，我不理解“3MEuribor OIS”這個術語 OIS 曲線與 euribor 曲線是分開的。您將首先建構 OIS 貼現曲線，然後在建構遠期曲線時使用這些貼現因子。
根據我的經驗，3M euribor 遠期曲線的第一個點應該是 3m euribor 異地固定，而 6m euribor 遠期曲線的第一個點應該是 6m euribor 異地固定。