做市商如何選擇他們報價的規模？
衍生品市場的典型報價可能是 2.00 的出價，2.50 的要價，大小為 100x100。從業者如何選擇市場規模（多少合約）進行報價？在我看來，它應該與他們的優勢和資本成正比；一種凱利準則方法。
@chrisaycock 提出了一個有效的觀點，即該過程不是特別嚴格。
它不是一個嚴格或優化的大小調整機制是有原因的。
大多數做市商都引用了許多行權價和到期日，這些天通常是多種標的資產。根據地點的不同，可能有一些方法可以限制執行次數，例如，交易所安全或僅僅是因為銷售人員需要以某種順序引起交易者的注意。
大部分做市商都是以平衡訂單流或綜合平衡訂單流的方式設置價格，通過交易其他期權來對抗填充（靜態對沖）。
3）流可以是一種方式。最近一次是在 2020 年 3 月的債券期權中。沒有現實的方法來平衡流量。這是非常不尋常的，但它確實發生了。
- 設置報價大小通常有外部原因。例如，匹配引擎可能會使用按比例分配的流程來鼓勵更大的交易，或者在銀行櫃檯上可能存在滿足重要客戶的壓力。
5）回复：3，做市商最關心的不是你剛剛得到的填充，而是“你現在在哪裡？”的問題。比如我買你的100，你現在怎麼樣？然後突然100手變成700手，在做市商有機會抵消之前，損失很大，頭寸非常不平衡。
所以問題是理論上的優化對於做市商來說是一個糟糕的想法。它在交易者有重大控制權的環境中執行良好，例如自營交易。做市是一個未知數，涉及頭寸、訂單流、資產價格路徑甚至監管和事件風險的重大不確定性。因此，這意味著正確答案將大大低於最佳計算，以保持溶劑。多少是一個商業決策。
流動性。如果您是做市商，您應該能夠儘早翻轉您剛剛下的訂單，並儘可能多地獲利。波動性和交易量是做市商的主要因素。
他們建立自己的內部規則並遵守它們。假設一家公司將只參與購買期權，在特定範圍的期權/股票中，他們的訂單量小於市場量的 2% 或 5%，並且交易量約為 4% 或 5%。然而，當他們編寫期權時，情況正好相反（對於某些人來說，這取決於他們的策略）。
數量和出價數量有助於確定要放置的訂單的大小。對於價外期權，如果成交量存在，您可以以高於期權實際價值的價格賣出期權。