計量經濟學
月平均貼現率，3 個月國庫券，英鎊與 1 個月
我的一位教授建議我在計算股票的預期收益時使用英國國庫券作為無風險利率。
我想知道我應該使用 1 個月的國庫券還是 3 個月的國庫券。
- 哪個更好用，為什麼？
- 我的講師提到我下載的無風險利率將是年化百分比數字（儘管百分比符號可能存在也可能不存在），因此我需要將它們轉換為每日利率，然後才能在回歸中使用它們。有誰知道我在哪裡可以獲得這些數據？我在英格蘭銀行網站上找到了 1 個月和 3 個月的國庫券數據。我需要知道如何獲取這些國庫券的每日數據。
回答您的第一個問題 看看 Aswath Damadoran 在他的實證研究中使用了什麼。他在紐約大學教授應用公司金融有一段時間了。這些是他的幻燈片。
回答您的第二個問題 如果您可以訪問以下任何內容，那麼您應該可以輕鬆訪問任何經濟和金融時間序列。
- 數據流
- 彭博社
也試試FRED 數據庫
對於使用哪種利率來計算預期回報有不同的意見（我假設你的意思是通過 CAPM？）。
然而，大多數人確實同意它應該是長期無風險的，因此 1 個月和 3 個月的國庫券將是縮短時間跨度的方式。通常你會選擇 10 到 30 年的政府債券。
我在商學院的教授為類似的案例推薦了 10 年期政府債券。