CAPM 擬合優度

我想測試 CAPM。我收集了從 2012 年 1 月 9 日到 2017 年 1 月 9 日的月度數據。我有來自標準普爾 500 指數回報的數據和來自不同美國公司的數據。測試版似乎是正確的，但我的適合度（ $ R^2 $ ) 低：Ameren 0.0614，Apple 0.2456。我的問題是：這是對的嗎？如果您正在測試 CAPM 或者我做錯了什麼。我使用了 CAPM 回歸 $ R_{i,t}-R_{f,t}=\alpha_i+\beta_i(R_{M,t}-R_{f,t})+e_i $ .

$ \beta $ 是衡量股票收益對市場收益敏感度的指標。這與價值無關 $ R^2 $ .

您的結果似乎很好，您可以獲得重要的 beta 估計值，但很低 $ R^2 $ . 為什麼？

如測量 $ R^2 $ , 24.56% 的蘋果回報變化是由市場指數的變化引起的， $ S $ & $ P 500 $ . 顯然，必須有其他因素決定蘋果回報率中剩餘的 75.44% 的變化。您可以在模型中包含的其他因素是公司規模和市場賬面價值（Fama 和法國三因素模型）。通過在新模型中包含這些省略的變數，您可以獲得更高的 r 平方值。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/18445