美聯儲與國家銀行
在它被廢除之前，美國在其誕生後的最初幾十年裡有一家國家銀行。今天，我們有美聯儲。
美聯儲和國家銀行之間有什麼區別（特別是在干預政策和在經濟中行動的權力方面）？
美國的兩家銀行（第一銀行和第二銀行）與現代聯邦儲備系統完全不同。例如，First 被禁止購買政府債券（美聯儲系統的主要作用之一是買賣政府債券）。此外，這兩家國家銀行都沒有在監管銀行系統方面發揮任何作用。他們只是唯一允許的州際銀行。所有其他銀行都必須局限於一個州。國家銀行對貨幣供應的主要影響是要求較小的銀行用白銀和黃金支付它們以贖回存放在國家銀行的支票。
相比之下，美聯儲系統對銀行進行積極監管，要求它們將一定比例的存款作為準備金。它積極設定兩種利率：向銀行貸款以彌補準備金短缺的利率（稱為貼現率）和支付超額準備金的利率。後一種權力相對較新。此前，美聯儲不為超額準備金支付利息。美聯儲還設定了基金利率目標，即銀行相互借貸的平均利率。基金利率目標是大多數人在提到美聯儲設定利率時的意思。
美聯儲有兩種主要的方式來影響基金利率。首先，它公佈了平均目標利率。其次，它通過所謂的公開市場操作買賣政府債券。當它購買債券時，它會向系統中添加資金，減少需要藉貸的銀行數量，並增加有錢可貸的銀行數量。這推動了平均利率下降，因為放貸人更多，借款人更少。當它出售債券時，它會從系統中提取資金，從而減少有資金放貸的銀行數量。
美聯儲還可以通過以貼現率向銀行貸款來與貸方競爭。這減少了希望從其他銀行借款的銀行數量，這將壓低利率。然而，它很少這樣做。大多數銀行更願意從其他銀行借款，因為限制較少。
美聯儲還有兩種方法可以影響銀行保留多少準備金。首先，它設定了明確的準備金要求。每家銀行都必須保留這麼多的儲備金。其次，它可以支付超額準備金的利息。該利率越高，銀行就越有可能保留超額準備金，而不是將其貸給個人、公司或其他銀行。由於銀行貸款減少，這將推高平均基金利率。
同樣，美國的兩家銀行不像美聯儲那樣是中央銀行。是的，他們可以印鈔票，但當時的其他銀行也可以。他們沒有特殊的銀行特權。他們只是在特許經營期間唯一獲准的州際銀行。