外生貨幣供應
在以下影片的前 10 秒內：https://youtu.be/anZ58gZcxqk，
有人聲稱在外生貨幣供應模型中，貨幣供應不是由利率決定的。該人士進一步補充說，貨幣供應量是由央行獨立決定的。
我的問題是中央銀行不只負責確定利率嗎？我知道還有其他工具，例如公開市場操作，可以用來控制經濟中的貨幣供應。但是，如果中央銀行正在確定貨幣供應量，那麼它不應該是利率的函式嗎？
我的問題是中央銀行不只負責確定利率嗎？
不，中央銀行甚至沒有直接調整利率的責任。根據我們談論的國家/地區，他們將有責任保持物價穩定、高就業率和銀行監管，並且通常是上述兩者的結合。為了執行他們的任務，他們經常會擺弄利率，但典型的中央銀行有許多工具可供使用。例如，他們還可以增加貨幣供應量，甚至調整也會影響貨幣供應量的準備金要求（美聯儲最近將其設置為零以努力增加通貨膨脹）。
如上所述，當代中央銀行大多數時候都會調整其儲備利率，這會影響經濟中的利率，並讓新的貨幣供應量由利率決定，但我不知道有哪個中央銀行不會允許直接增加 $ M $ 如果他們想以某種方式。另外，請注意，即使中央銀行為自己設定了一些目標來實現一些利率，但沒有說明貨幣供應量的任何目標，因為利率取決於什麼 $ M $ 也就是說，他們原則上可以通過改變利率來完全控制利率 $ M $ . 他們可能想要使用更多的工具，因為只依賴於 $ M $ 會更困難，但這是可能的。
其實你提到的公開市場操作是央行直接增加經濟中貨幣供應量的一種方式，公開市場操作並不那麼稀缺。這些正變得越來越普遍，例如，您可以從下圖中看到量化寬鬆政策（在規模上與 OMO 的預期基本沒有太大區別，並且它是包括其他工具的整體戰略的一部分）對貨幣增長的影響基數在美國（第一輪 QE 始於 2009 年，您可以通過貨幣基礎的大幅增加輕鬆發現），因此這是不平凡的變化 $ M $ （技術上 $ M0 $ 但 $ M $ 也包括基礎貨幣）不是用利率創造的。
