貨幣供應
當銀行發行債務時，貨幣是如何被銷毀的？
英格蘭銀行（2014 年）：
貨幣也可以通過銀行發行長期債務和權益工具來銷毀。
當銀行發行債務時，貨幣是如何被銷毀的？
假設銀行 X 發行了 100 英鎊的 10 年期債券，而 Y 用 100 英鎊現金購買了該債券。然後
- X 擁有資產+100 英鎊（現金）和負債+100 英鎊（10 年期債券）；和
- Y 擁有資產 +100 英鎊（10 年期債券）和資產 -100 英鎊（現金）。
錢怎麼銷毀？
通常，人們不會用貨幣（例如英鎊紙幣）支付債券。他們用銀行存款支付。這意味著 Y 損失了一筆押金。
- 如果存款是X，則存款被銷毀；X 本身不持有存款。
- 如果存款是在另一家銀行 Z，則銀行 Z 會失去存款，它必須通過支付系統將 100 英鎊轉移給 X。X 不會在 Z 持有存款。
在任何一種情況下，銀行存款都會被銷毀，它們是貨幣供應的一部分。
他們實際上在論文中間更詳細地解釋了這一點。根據McLeay、Radia 和 Thomas (2014)的說法：
貨幣也可以通過銀行發行長期債務和權益工具來銷毀。除存款外，銀行的資產負債表上還有其他負債。銀行管理其負債以確保它們至少擁有一些資本和長期債務負債，以降低某些風險並滿足監管要求。由於這些“非存款”負債代表家庭和公司對銀行系統的長期投資，它們不能像銀行存款那樣容易地兌換成貨幣，因此可以提高銀行的彈性。當銀行向非銀行金融公司發行這些長期債務和股權工具時，這些公司用銀行存款支付。這減少了存款或金錢的數量，
在上面的 10 年期債券範例中，我會說貨幣沒有被銷毀，因為 10 年期債券的流動性可能足以算作廣義貨幣（儘管如果您只想查看更狹義的衡量標準，它會）。然而，一些非常缺乏流動性的非傳統長期債務即使採用廣泛的貨幣衡量標準也符合條件。