前瞻指引 - 當美聯儲解除安裝其資產負債表時會發生什麼
請原諒我的無知。
美國聯邦儲備委員會發布了前瞻性指引，告訴全世界它將開始出售其在 2008 年購買的價值 4.5 萬億美元的證券（少得多）。
當美聯儲從市場上購買債券時，這被認為是公開市場操作。當美聯儲花費美元購買證券時，它擴大了貨幣供應量。正確的？
所以現在他們要拋售證券了。
當美聯儲向市場出售債券時，這也被視為公開市場操作。這種類型的公開市場操作收縮貨幣供應，因為美聯儲將向市場出售證券並接受美元。正確的？
由於資產負債表上有如此大量的證券，這些公開市場操作將產生全球影響。一些影響可能是什麼？（我知道他們會慢慢做的）
（對非美國房地產的影響（世界各地的泡沫））（美元價值（美元指數））（中國）（其他中央銀行）
貨幣供應量變化對經濟（和其他變數）的直接影響尚不清楚。美聯儲購買資產在銀行系統中創造了超額準備金（銀行無法自行抵消）。超額準備金的存在不會極大地影響銀行的放貸能力。因此，對實體經濟的直接影響的證據有限。（我不知道有任何此類研究，但這並不意味著它們不存在。）
通常的論點是，大規模資產購買計劃的效果是降低了債券和抵押貸款的收益率。Bonis、Ihrig 和 Wei 的這篇筆記（連結到筆記）給出了最近對其影響的估計。該計劃降低債券收益率的有效性受到質疑。（作為免責聲明，我看不到任何證據表明債券收益率因資產購買而顯著降低。）
如果我們承認大規模資產購買降低了債券（和抵押貸款）收益率，那麼對經濟的影響是間接的。較低的債券收益率對經濟的確切影響是不確定的（這取決於您相信哪些關於債券收益率對經濟活動影響的計量經濟學研究）。據推測，美聯儲逐步減少購買的影響將扭轉這些影響。
回到您的問題，與您所詢問的領域（美元的價值、泡沫等）的聯繫將更具爭議性。例如，在我看來，加拿大房地產泡沫完全是由加拿大政策變化驅動的；很難看出美聯儲資產負債表的規模如何產生可衡量的影響。我當然不知道有任何研究發現了這種聯繫，並且沒有可靠的規則將美國債券收益率的變化與加拿大債券收益率（和抵押貸款利率）聯繫起來。（如果存在這樣的規則，則意味著跨貨幣價差交易很容易賺錢。）
顯然，美聯儲非常迅速地出售證券將對債券市場造成破壞，這可能會導致其他金融資產市場的蔓延。