貨幣供給
美聯儲的刺激措施如何推高股市？
我讀到美聯儲去年三月的刺激措施促成了股市的驚人反彈。事實上，標準普爾 500 指數自 3 月以來已經上漲了很多。
但是這個機制是如何運作的呢？中央銀行購買更多美國國債這一事實如何幫助股市反彈？
如果作為量化寬鬆的一部分，中央銀行購買政府債券，它可能會通過套利和所謂的投資組合再平衡效應對其他資產的價格產生積極影響。顯然有幾個因素在起作用，但我專注於那個。
如果通過量化寬鬆對政府債券的需求增加，債券價格就會上漲，收益率會下降。假設你有一個債券和股票的投資組合，那麼 QE 將降低債券相對於股票的預期收益率。因此，您可能希望出售部分債券（也以新的更高價格）並將資金再投資於股票，也就是說，您重新平衡了您的投資組合。
如果每個人都這樣做，股票價格可能會大幅上漲，並且很大程度上獨立於股票的預期表現，因為它與相對回報（相對於債券）有關，而不是與絕對回報有關。這同樣適用於其他資產的價格，因為投資者的投資組合中通常擁有更多的資產類別，而不僅僅是政府債券和股票。風險管理政策或要求可能會削弱對某些機構（例如保險公司）的影響。
如果機構利用低利率貸款投資現有金融資產，而不是按照央行的意圖向企業放貸以投資實體經濟，這種影響可能會加劇。
如果有經濟規律可以用來決定股市的高低，為什麼人們會在這裡發布它們，而不是利用這些規律來自己賺錢呢？（這導致了有效市場假說）。
股票價格是投資者願意支付的價格。如果投資者認為幾乎任何事情都會導致價格上漲，他們就會抬高價格。這些信念是否有意義並不重要。
在這種情況下，前提是美聯儲的刺激將導致經濟增長更快，因此利潤可能會更高。